有色金属及新材料行业交流纪要

本次会议主要对贵金属及铜铝等有色金属品种的市场行情与供需格局进行交流与展望。贵金属方面，受美国中期选举民主党掌控参众两院及地缘政治预期影响，盘面呈现震荡反弹，但因地缘和解基础尚不稳固且美国10月非农数据超预期推升加息预期，短期宏观压制犹存，整体维持震荡格局，黄金作为主线受央行连续增持支撑，白银和铂金因供需缺口具底部支撑但价格弹性强需防范宽幅震荡。有色金属铜方面，近期现货升贴水及近远月价差出现历史性极端扭曲，国内保税库存及安全库存低位导致现货极度逼空，而期货端由于多头套保头寸受限未能逼仓，呈现出“外强内稳、现货强期货稳、近强远弱”的剧烈内外分化格局。整体策略上建议产业客户抓紧交割机会锁定高额升贴水风险规避，投机及机构客户在当前高不确定性与历史高波动下以观望和防守为主，静待右侧交易机会。