野村：药明康德地缘层面再迎积极进展，美国国防部拟将其移出 1260H 清单

本报告点评了药明康德在在美地缘政治层面的最新积极进展。美国国防部（DoD）根据华盛顿特区联邦地区法院于 2026 年 8 月 7 日颁布的初步禁令，决定将药明康德从 1260H 清单中移除。野村认为此举有助于缓解投资者对 1260H 认定的担忧，预计市场将产生积极反应，但指出这并非诉讼的最终解决，未来仍存在重新被列入清单的可能。该事项对市场情绪的影响大于基本面。野村维持对药明康德的买入评级及基于 DCF 模型的目标价 202.87 元人民币（港股目标价 235.90 港元），WACC 假设为 10.1%，永续增长率为 3.5%。