🎯 核心要点
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经营变化
中国 10 月进口同比增速大幅跳升至 41.6% [前值：31.0%]，显著超出市场共识预期（33.9%）及野村预期（35.9%），主要由原油及 AI 相关产品进口大幅增长拉动。
📰 研报摘要
免费查看全文 ➔本文点评了中国 10 月份的进出口数据。10 月份美元计价的出口同比增速从 9 月的 36.3% 微幅回落至 35.2%，略低于市场预期；而进口同比增速则从 31.0% 大幅跃升至 41.6%，超出市场预期，导致当月贸易顺差收窄至 105 亿美元。进口超预期的主要驱动力在于原油进口量的大幅反弹以及 AI 相关产品（如集成电路及铜制品等）的持续强劲需求；出口方面，AI 和汽车相关产品仍是两大主要拉动项，集成电路出口价格主导的繁荣持续。整体来看，高增的进出口主要受加工贸易及芯片价格等因素提振。