物理 AI 下一站交互：灵巧手产业链重点推荐与特斯拉 Optimus 供应链变革分析

本报告探讨物理 AI 产业及特斯拉 Optimus 机器人灵巧手供应链的变革与投资机遇。灵巧手供应链进一步开放，手部电机形成拓普集团、恒立液压和恒帅股份三足鼎立格局，单台机器人需 44 个电机，总价值量约 1 万元，其中恒帅预计获 30% 份额。结构件方面，PI 工程塑料件由摩塑科技小批量供货，单机价值量超 3,000 元。触觉传感与数据手套作为增量环节具备高壁垒，福莱新材在压敏、压阻等多技术路线具优势并获特斯拉认可，新泉股份已获数据手套订单并实现发货。同时，物理 AI 数据采集重心转向触觉对齐，带动光轮智能、海天瑞声、宝通科技等数据服务商景气上行；产业架构演进为“S2模型+S0本体+S1场景”，宇树科技等本体制造商及继峰股份等专用场景应用商价值面临重估。