物理 AI 和端侧设备观点更新电话会议纪要

本次会议主要围绕物理 AI 与端侧设备的观点更新展开。在物理 AI 与机器人板块，会议指出本轮行情催化主要来自大模型端的进步，重点盘点了苹果、英伟达及 Anthropic 等北美大厂模型的新进展与仿真、触觉感知、跨形态技能迁移等核心技术趋势，并认为模型端泛化能力提升将推动机器人远期估值空间抬升；选股上建议关注特斯拉链、OpenAI 链、具身智能硬件端（如传感器、灵巧手、电子皮肤）及服务商。在端侧设备板块，会议分析了上游资本开支与模型厂保现金流背景下科技链重心下移的趋势，探讨了 AI 端侧硬件在交互通道、穿戴结构件及光学对准等方面的核心特征变化，并推荐了博众精工、博硕科技、智立方等相关自动化组装与测试设备标的。