图达通激光雷达业务规模化提速与物理 AI 战略交流纪要

本次会议主要讨论了图达通近期的经营情况、业绩更新及未来展望。公司 2026 年前三季度延续同比高增长，累计实现 72 万台激光雷达出货，全年 100 万台目标有望达成；预计 2027 年进入盈亏平衡节点，2028 年实现盈利确定性高。乘用车 ADAS 业务快速规模化，已为广汽 7 款、上汽 3 款车型供货，基于平台化模式推动 2027 年持续高增。产品结构上，2026 年灵雀系列占比超 60%，猎鹰约 30%，蜂鸟系列刚开始批量出货；主视与补盲雷达占比约各 50%。物理 AI 战略驱动下，业务拓展至多传感器融合感知层，重卡、无人叉车及海外智慧交通等解决方案盈利能力优于 ADAS。供应链方面，内存和 PCB 等元器件价格上涨带来成本压力，由于缺乏顺价机制，公司正通过内部优化和降本应对，ASP 降价空间已基本耗尽。