本轮盈利兑现与估值消化怎么看

本次会议为天风证券策略闭门交流会，主要探讨本轮各板块盈利兑现情况、成长股估值消化以及后市一个季度左右的市场展望。核心观点认为，本轮行情中主线AI等板块的定价范式更接近周期股，市场在发动时已知晓业绩释放高点和加速度拐点，因此其交易特征表现为逢高卖出与波动式反弹，不同于22年新能源或长久期核心资产不可证伪的信仰定价。在经历了三季报后的一定调整，当前偏高定价已得到明显下滑，隐含估值水平类似于22年电力设备或CXO下行周期的低点阶段。自上而下看指数不必要过于悲观，创业板在未来两个月出现技术性反弹回到3000点是一个大概率事件。