瑞银展望2027：谁将率先受益于AI浪潮，人形机器人行业还是传统机器人？

本次会议为瑞银展望2027主题线上交流会，主要探讨AI浪潮下人形机器人与传统机器人的发展趋势及投资布局。会议指出，人形机器人长线潜力大，AI大模型（如VLM加世界模型及OpenAI最新推出的Astra模型）的演进显著提升了机器人对动作和空间的理解能力，推动全球未来3-5年人形机器人整体需求更为乐观；虽然工业应用落地略慢于预期，但在商业、教育及数据中心等领域的应用进展更为乐观。同时，AI不仅拉动人形机器人，也对传统机器人（如工业、协作、服务机器人等）有明显的推动作用。投资布局方面，建议未来3-5年重点关注门槛较高、毛利率偏好、服务于全球整机厂商的上游关键零部件供应商（如传感器、丝杠、减速机等边缘侧AI设备零部件），而整机厂商竞争格局尚未定型仍需等待。