继续掘金周期投资机遇

本文主要围绕建材、交运、地产、化工新材料等周期板块的投资机遇进行深度探讨与梳理。建材板块方面，鸿路钢构四季度产量预期调整且机器人焊接比例提升，中长期具性价比；消费建材处于底部，龙头份额提升，油价下行有望催化利润弹性。电子布涨价预期上调且2027年供给增量小，洁净室国内项目进展超预期。地产板块市场悲观预期已充分隐含，选股聚焦低杠杆与低估值，港股标的赔率较佳。交运板块中，油价下跌显著增厚航空与直营快递业绩弹性，航空淡季票价边际改善。化工新材料板块重点关注受政策强约束的硝化产品及3D打印材料卡脖子环节。