🎯 核心要点
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估值变化
美国半导体板块在经历自 6 月以来 45% 的估值下调后，12 个月前瞻市盈率已降至 13.5x，而英伟达市盈率跌至 13x 接近历史低位，防御性板块如沃尔玛则高达 40x 接近历史高位。
📰 研报摘要
免费查看全文 ➔本报告由汇丰发布，主题为全球股票策略与科技股回调分析。报告指出，美国中期选举中“蓝色浪潮”引发对AI监管与数据中心政策的担忧，加上杠杆ETF导致的被动抛售（估计11月5日强平规模达480亿美元），引发全球股市及科技股大幅回调。汇丰认为此轮抛售过度，AI资本开支周期并未被打破，重申“买入科技股回调”观点，并指出半导体等板块估值已具备吸引力。此外，美伊谈判进展可能推动油价下跌，从而利好欧洲航空、消费及部分新兴市场（如印度），欧洲工业品在国防开支支持下也受到看好。