🎯 核心要点
6 条📰 研报摘要
免费查看全文 ➔本文是花旗关于 2026 年中国物理 AI 与人形机器人产业链调研的核心纪要与板块观点。报告指出，近期人形机器人板块的上涨主要受 ChatGPT-6 Astra 缩短训练周期及提升任务准确率驱动，市场更倾向于寻找物理 AI 弹性标的（如机器 vision 标的）。在零部件覆盖中，绿的谐波的人形机器人收入占比最高且具备自制 CNC 机床能力，而双环传动因核心业务毛利率及估值相对较低，其人形机器人业务放量对毛利率和估值的提升幅度最大。整体对丝杠和减速器的偏好排序为：双环传动 ≥ 恒立液压 > 绿的谐波。同时，报告详细列出了恒立液压、绿的谐波、奥普特及双环传动的最新目标价、估值基准及基本面下行风险。