🎯 核心要点
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花旗表示，NextEra 在弗吉尼亚州的并购听证程序预计将于2027年1月11日迎来 SCC 裁决令，双方已就 117 项条件中的 101 项达成一致，但对三年费率冻结和十年厂址级工作保护计划存在分歧。
📰 研报摘要
免费查看全文 ➔本报告为花旗对 NextEra Energy (NEE.US) 参加 2026 年 EEI 大会的跟踪点评。核心观点包括：1）维州并购案预计于 2027 年 1 月 11 日面临 SCC 裁决，FERC 审批可能推迟至 2027 年 7 月；2）公司重心在于并购、数据中心枢纽战略及燃气发电，可再生能源政策改革推进放缓；3）德州 5GW 联邦枢纽燃气发电项目因需空气许可证面临潜在延迟；4）佛罗里达电力公司（FPL）大型负荷和数据中心增长持续，Duane Arnold 核电重启计划不迟于 2029 年一季度；5）维持“买入”评级，目标价 102 美元，基于 2028 年综合 EPS 预测的 21.5 倍 P/E 等加权计算。主要风险包括佛州监管环境恶化、并购市场与资产出售不及预期、税收政策不确定性、高利率环境以及项目开发风险等。