海螺创业管理层改组与主业提效及现金流展望电话会纪要

本次会议主要讨论了海螺创业董事会改组背景下的管理层调整、各业务板块经营表现及垃圾焚烧主业的提质增效进展。新管理层引入海螺水泥精细化管理经验，战略重心转向固废垃圾焚烧业务的存量运营提质增效。2026年上半年主业归母净利润因新能源板块磷酸铁锂价格波动承压，但固废板块保持稳健增长。未来垃圾焚烧业务增量主要依赖产能利用率提升、发电与供热效率优化及垃圾费与炉渣价格调升。同时，主业现金流拐点显现，预计2026年经营现金流和自由现金流显著改善，资本开支下降，分红潜力与估值重估空间备受关注。