会议纪要 · 行业研究 / 行业交流纪要 申万: 电力设备

高盛：中国数据中心电气设备交流会要点及标的投资评级

研报提及：科士达(002518.SZ) 麦格米特(002851.SZ) 英维克(002837.SZ) 宏发股份(600885.SH) 江海股份(002484.SZ) 科华数据(002335.SZ)

🎯 核心要点

5 条
01 经营变化
中等利多影响高价值信息
科士达预计 2027 年数据中心业务营收增速将从 2026 年的约 20% 加速至 >+30%，订单增速在 2026 年下半年进一步走强，并计划于 2027 年一季度通过越南工厂直接向北美发货。
查看全部要点 ➔
🔒
登录即可免费查阅数十万份机构研报与深度拆解： 免费查阅研报原件 PDF、边际变化提取、五维画像模型与音频纪要
免费注册 / 登录 ➔

📰 研报摘要

免费查看全文 ➔

本文为高盛举办的中国下一代电力与出行企业日（数据中心电气设备专场）交流会纪要，重点探讨了数据中心电气设备及液冷板块的最新需求与趋势。核心观点包括：整体需求暂无放缓迹象，美国订单积压强劲，东南亚扩产与国内超大规模厂商需求回升驱动成长；ASIC 芯片相关散热与电源机遇显现，中国大陆液冷和高压电源供应链加速切入全球 ASIC 供应商体系；800VDC 架构过渡保持渐进式，预计 2027 年开启试点、2028 年及以后广泛规模化落地。此外，报告对科士达、英维克、宏发股份、江海股份维持买入评级，对麦格米特、科华数据维持中性评级。