高盛：美国支付与金融科技行业第2周财报总结与核心要点

本报告为高盛关于美国支付与金融科技板块第2季度财报季第二周的总结，涵盖AFRM、BILL、CHYM、FIS、FISV、FLYW、FOUR、GPN、JKHY、MQ、PAR、PAY、RELY、TOST、UPST、VYX、WU和XYZ等多家公司的业绩表现与投资者争论焦点。整体来看，板块估值相对合理，消费支出稳健，且受中期选举后AI交易不确定性的影响较小。核心议题包括：银行科技板块呈现两极分化，FIS因业绩重置和CFO离职引发担忧，而FISV与JKHY表现稳健；金融科技公司业绩普遍超预期，但UPST等标的需关注低端消费者的信贷表现；传统支付与金融科技估值可能已到底部；SMB收单领域的竞争压力持续受到市场关注。