CoreWeave（CRWV.US）2026财年三季度业绩点评

摩根士丹利发布关于 CoreWeave（CRWV.US）2026 财年三季度的业绩点评报告。公司 2026 年三季度营收达 36.6 亿美元（同比增长 168%），超出市场预期，调整后营业利润为 3.79 亿美元，显著超出街头预期，毛利率与盈利能力提前一个季度改善。同时，公司再次上调 2026 财年业绩指引，预计全年营收 131.5 亿美元，调整后营业利润 13.25 亿美元。需求方面，需求远超供给，短中长期价格持续上行，合同总额（Backlog）增至 1325 亿美元。针对市场关心的 2027 年资金来源问题，管理层在业绩会上进行了明确释疑，指出将通过投资级（IG）DDTL、预付款以及现有合同覆盖 2027 年大部分资本开支，且 2027 年前不计划发行母公司无担保债务。大摩维持对其 Equal-weight（持股观望）评级，目标价 70.00 美元。