📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本次会议由国金电新团队汇报本周投资布局思路。整体观点认为市场风险偏好回升，布局主线分为由产业边际变化驱动的“新技术/主题”方向（锂电新技术、商业航天、SOC/氢能、AI电源）以及基本面扎实、具备强阿尔法的传统子行业标的。
行业主线：
- 新技术与主题驱动：重点关注钠电、固态电池等锂电新技术；商业航天及太空光伏；SOC燃料电池在AI数据中心（如Oracle订单）的电力解决方案应用；以及IDC相关的高功率电源与液冷。
- 强阿尔法标的：聚焦风电、光伏、电网设备中基本面持续向好且具备竞争优势的公司，重点推荐大金重工、爱旭股份和思源电器。
关键变化与分歧：
- 锂电逻辑切换：行情由主产业链材料转向钠电、固态等新技术方向，关注后续车展及电池展催化。
- SOC产业转折：Oracle对Bloom Energy的大规模复购验证了SIC作为AI基础设施核心电力方案的可行性，消除了市场对短期试点的疑虑。
- 光伏BC技术验证：爱旭股份通过成本优势（减银）和国内外订单（如阿联酋订单）验证BC产品的市场竞争力及需求旺盛，预计盈利能力将逐步改善。
- 海风战略落地：大金重工通过欧洲安装船战略合作及产能前瞻布局，有望在欧洲海风需求放量期获取显著市占率。
受益方向与风险：
- 受益方向：BC组件、钠电正负极与铝箔、SOC产业链（如潍柴动力）、海风管桩及安装船。
- 风险因素：设备出口受限、光伏行业开工率不足、全固态电池技术突破周期长、终端资本开支波动等。