2026年A股市场资金供需复盘及2027年展望

本文复盘了2026年A股市场资金供需状况及2027年展望。2026年资金结构呈配置类资金占主导、中小投资者定价权崛起特征，二季度高锐度科技赛道基金及行业ETF引发动量行情，导致机构行为趋同与拥挤度达极值。四季度因算力通胀预期向EPS下修演变，叠加绝对收益资金及配置型资金纠偏，触发市场回撤与负循环。展望2027年，上半年处于筹码消化期、交易型资金占优且小盘与主题活跃，下半年有望确立牛市第二段上涨并重回增量博弈。