美国10月CPI数据点评：通胀粘性未退，支持美联储继续加息

本文点评了美国10月CPI数据。10月美国整体CPI环比上涨0.4%，核心CPI环比上涨0.3%，均高于市场预期，显示通胀粘性依然较强。分项来看，能源通胀边际减弱但电价受数据中心建设和电力需求增长支撑具有上行压力；食品价格加速上涨且覆盖面较广；核心商品价格整体温和，AI相关硬件价格仍在上涨但软件及配件增速回落；房租通胀总体稳定；非房租核心服务通胀粘性较强，交通服务价格涨幅扩大。整体数据支持美联储继续加息，但考虑到金融条件已边际收紧且通胀未加速上涨，维持12月加息25个基点的基准判断，紧缩节奏仍偏渐进温和。