本报告探讨了 AI 时代下网络安全行业的景气度变化与投资机会。报告指出，伴随 AI Agent 渗透率提升、漏洞挖掘能力增强及 Vibe Coding 带来攻击频率增加，下游对安全产品的需求加速上行，网络安全作为 AI 时代受益者正迎来业绩逐步修复。平台型厂商因产品体系化和高客户粘性在 AI 时代优势明显，Agent 安全成为新的增长动量。国内安全厂商如深信服、绿盟科技、奇安信等积极拥抱 AI 安全并实现三季度收入端正向增长；海外厂商如 Palo Alto Networks 和 CrowdStrike 估值分化明显，平台价值进一步放大。