本报告对宏发股份（600885）2026年三季报及业务经营情况进行点评。2026Q1-3公司实现营业收入173.4亿元，同比增长34.3%；归母净利润18.1亿元，同比增长23.1%。消费电子和工业装备等领域的继电器业务保持良好增长，同时公司积极推进低压电器、薄膜电容器、连接器、电流传感器、熔断器五大新门类发展。基于收入和利润稳步增长及人均销售回款提升，上调公司2026-2028年归母净利润预测至22.5、27.8、33.5亿元，维持“买入”评级。主要风险提示包括新能源汽车销量不及预期、宏观经济景气度下滑、客户开拓不顺利、行业竞争加剧。