三峰环境：三季度业绩符合预期，I·PARK2项目彰显全产业链优势

华泰证券发布关于三峰环境的季度业绩点评报告。三峰环境2026年前三季度实现营业收入44.53亿元（同比+7.18%），归属于母公司所有者的净利润10.71亿元（同比-2.98%），扣非归母净利润10.68亿元（同比+0.53%），业绩符合预期。受部分项目税收优惠到期影响，前三季度所得税费用同比上升35%至2.46亿元，有效税率升至17.67%。公司坚持境内外双轮驱动战略，10月6日其与中国建筑工程（香港）组成的合资公司正式签署香港I·PARK2综合废物管理设施第二期项目合同，合同金额约219.5亿港元，采用NEC4+DBO模式，建设期约54个月，运营期15年，进一步凸显其全固废产业链核心竞争力。华泰证券微幅调整2026-2028年归母净利润预测至12.75亿元、13.26亿元、13.67亿元，对应EPS为0.76元、0.79元、0.82元，维持“买入”评级，目标价调整为9.80元。主要风险包括海外订单获取与执行不及预期、电价补贴减少或取消、垃圾处理费及发电收入收缴不及预期。