永利澳门三季度业绩点评：博彩及非博彩生态持续改善，维持增持评级

华泰证券发布关于永利澳门（Wynn Macau）的 2026 年三季度业绩点评报告。2026 年三季度，公司澳门营业收入同比下降 8.2% 至 9.19 亿美元，调整后物业 EBITDAR 同比下降 17.2% 至 2.55 亿美元，利润率同比下降 3.0 个百分点至 27.8%，主要受世界杯客流分流、跨境资金监管趋紧以及主动缩减传统 VIP 资源影响。中场博彩及非博彩生态改善，Wynn Palace 启动了 Enclave、剧院及活动中心三项扩建工程，预计将提升高端客户接待能力与非博彩收入。华泰证券小幅下调 2026-2028 年 EBITDA 预测，目标价调整为 4.87 港元，维持“增持”评级。