流动性视角看本轮美股调整

本报告从流动性视角剖析了美国中期选举后美股尤其是科技板块的大幅调整。核心观点认为，本轮美股回调并非系统性危机的起点，货币层流动性压力整体不大，信用风险局部且可控，金融市场流动性不足与散户集中抛售是本轮冲击的主要诱因；基本面上，AI需求与云业务盈利仍具韧性。策略上，短期建议适度博弈科技板块超跌反弹，中长期关注美债利率下行后K型分化“下肢”修复与非美AI科技资产配置机会。同时，报告还对国内政策与资产表现、美债及商品市场走势进行了综合评估。