中选落地与 AI 交易复盘：港股与海外周论

本次会议主要讨论海外市场（特别是美股 AI 产业与宏观节奏）及港股的近期走势与未来展望。美股方面，上周市场普遍下跌，主要受到美国大选中选结果（民主党横扫参众两院、加税及加强 AI 监管预期）、大超预期的非农就业数据，以及部分科技股财报（如 AMD 与 Palantir 验证了 AI 需求强劲但应用订单增速放缓）的联合催化。短期内美股面临政策不确定性、数据中心审批及地缘政治等尾部风险，市场正处于多空博弈和情绪消化阶段，但中长期 AI 牛市尚未结束，年底仍存在战术性反弹可能。港股方面，上周的反弹主要由空头回补和短期避险资金驱动，由于国内基本面预期和海外风险偏好未发生本质改善，整体维持中性偏略谨慎的态度，建议配置上以红利等防御方向为主。