战略金属周周谈第22期：磷化铟板块更新

本次会议围绕磷化铟板块进行深度更新，主要探讨了磷化铟的基础概念、重要性、发展趋势、近期行业催化及受益标的。磷化铟作为第二代半导体的重要代表和面向高速光通信的核心材料，具备直接带隙、高电子迁移率和通信波段适配性高等优点。在需求端，AI数据中心推动800G向1.6T/3.2T升级，带动磷化铟光芯片需求非线性增长；在供给端，受制于高纯原料稀缺和高温高压单晶生长难度大，全球产能长期处于紧平衡状态，供需缺口超70%，并伴随价格上涨；同时，我国的出口管制为产业链带来了战略反制优势。6英寸衬底已从技术储备演变为产业重点，行业竞争逻辑也从前期的订单导向切换至良率导向。近期海外长期供货协议的落地进一步验证了行业的高景气度。重点受益标的包括铂爵股份、云南锗业和光智科技。