摩根士丹利：锂业专家电话会议关键要点

本文是摩根士丹利关于锂业专家的电话会议纪要，主要讨论了2027年锂电池及上游锂资源供需展望。需求端方面，2027年电池产量预计从2026年的3.2TWh以下增长至3.8-4TWh，其中储能（ESS）电池需求预计同比增长20-30%，海外市场贡献约50%，电动乘用车电池需求预计同比增长约5%。供给端方面，2027年全球锂供应预计增长约500kt（约25%），其中澳大利亚、非洲、南美和中国分别贡献约100kt、90kt、70kt和200kt；江西枧下窝锂矿产能爬坡快于预期，预计11月利用率达60-70%，12月达80%以上。锂价方面，价格可能跌破部分非洲矿的成本支撑位（约8万元/吨）并维持一段时间，直至生产商决定减产。