AI相場の転換と円債市場

本文为摩根大通发布的债券专题报告，探讨了AI相场的转变对全球金融市场及日本国债（JGB）市场的影响。核心观点认为，AIインフラ企業の株価調整や米中選挙を受けたデータセンター規制強化懸念などを背景に、AI相場の転換点が訪れており、株式・クレジット市場への一方向の資金流入が変化しつつあります。これにより、円債市場では従来のデュレーション・アンダーウェイトをニュートラルに戻す動きがサポートとなり、利上げ織り込みもフェアな水準へ後退しています。今後は利上げ継続を基本線としつつも、5年セクターを中心にデュレーションを積み増す押し目買い戦略の継続を提唱しています。