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摩根大通：国家能源服务重组（NESR）2026年三季度业绩点评

🎯 核心要点

5 条

NESR 3Q26 实现总营收 $505百万 [环比 -3.1%；同比 +71%；高于摩根大通预测 2%；高于市场共识 2%]，调整后 EBITDA 达 $96百万 [环比 -10%；同比 +50%；与摩根大通预测持平；高于市场共识 1%]。

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📰 研报摘要

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摩根大通发布国家能源服务重组（NESR）2026年三季度业绩首次点评报告。三季度公司实现调整后EBITDA 9600万美元，符合市场预期，但环比下降10%，主要由于中东地区安全挑战及持续冲突导致活动水平下降。受全成本结构维持及应收账款与库存上升影响，自由现金流为负4590万美元。资产负债表保持稳健，净杠杆率0.36x，近期已签订总计7.471亿美元的新信贷协议以增强流动性，并宣派每股0.10美元的首次季度现金股息。摩根大通维持该股“超配”评级，股价表现预计将取决于管理层对2026年四季度展望及2027年软指引的评论。