🎯 核心要点
5 条
01
指引修正
高盛将公司 2026E-2028E 总收入预期下调 2% - 3%，其中 2026E 总收入由 334.09 亿元下调至 323.93 亿元 [变化幅度：-3.0%；前值：334.09 亿元]，同比降幅扩大至 -16%。
📰 研报摘要
免费查看全文 ➔本报告对山西杏花村汾酒 2026 年三季度业绩电话会进行回顾，重点关注行业持续调整背景下的渠道去库存及价格稳定策略。管理层指出，青花系列作为全国化核心驱动力，波汾及老白汾等产品作为增量支撑，公司当前阶段的重心是渠道去库存、维持价格稳定及提升动销，而非追求激进的出货增长。由于高端和中端产品销售放缓，高盛将 2026E-2028E 销售额预测下调 2-3%，净利润预测下调 2-6%，目标价由 119 元调整为 116 元，维持中性评级。