大摩-资本品周度观察：中国自动化数据；2026财年三季度稳健增长，但目前已过峰值

本篇投研报告主要基于 MIR 等数据对 2026 年三季度中国自动化市场及西门子等相关资本品公司的业务表现进行周度追踪与点评。整体来看，2026 年三季度中国自动化销售延续稳健增长，西门子中国自动化销售保持 10% 的同比增长，大体持平于上季度。分终端市场来看，半导体相关需求加速增长，但电池及电子制造等领域的增速有所放缓；10 月初期的高频订单与销售数据（如无锡新杰订单、 Airtac 销售）显示行业景气度开始从高位温和回落。大摩认为中国工业与自动化市场已过周期峰值，2027 年的增长大概率较 2026 年更为温和。