🎯 核心要点
4 条
01
经营变化
纯碱行业供给侧出清加速，国内上市公司中信科技旗下山东海天（150万吨产能/135万吨年产量）于11月4日起正式停产并宣告彻底退出行业；海外美国天然碱企业利索办计划将Westvaco工厂地下采矿转为溶采技改，预计年产量减少超150万吨；叠加百川盈福统计的长期停产装置约400万吨，合计约700万吨产能面临退出或实质减产，占去年全球总产量约4%。
📰 研报摘要
免费查看全文 ➔本文为纯碱行业更新及投资机会探讨的会议转写。内容指出当前纯碱价格已跌至近20年最低点，行业整体及传统安化法、联碱法企业深度亏损，开工率承压。需求端方面，地产端（平板玻璃）占比虽降至30%以下，但光伏玻璃、碳酸锂及出口需求形成了较好的韧性和增量，整体表观消费量保持稳定。供给端是核心逻辑，天然碱的大规模投产改变了行业成本曲线，导致价格战剧烈。近期行业出清信号显现，包括部分高成本装置长期停产、远兴能源旗下山东海天宣告退出150万吨产能，以及海外企业（如美国天然碱厂）计划技改缩减产能。在此背景下，龙头企业远兴能源凭借极低成本和分红潜力值得左侧关注，同时部分具备低成本潜力的公司也值得跟踪。