CrowdStrike (CRWD)：AI有望助力ARR于2029财年年末翻倍

本篇报告由伯恩斯坦发布，维持对 CrowdStrike（CRWD.US）的“Market-Perform”评级，并将目标价从 132 美元上调至 177 美元。报告认为，在企业 AI 部署需求和 AI 威胁防护（如 Guardian、SafeMind）的推动下，叠加传统反病毒软件现代化的加速，CrowdStrike 的 ARR（年度经常性收入）有望在 2029 财年年末实现翻倍。分析指出，EDR/XDR 与 Guardian 的结合将在 2029 财年前带来 30 亿美元以上的 ARR 增量，而身份安全（Identity）、云安全（CloudSec）及下一代 SIEM 业务预计将再贡献 25 亿美元以上的 ARR。尽管 Flex 定价模式的推广在短期内带来了约 7.5 亿美元的定价逆风，但它有效降低了客户试用和增购门槛，长期有助于深化客户粘性并拉动多产品交叉销售。