🎯 核心要点
6 条
01
指引修正
下调 2026-2028 年营业收入预测至 4,672亿元 / 4,760亿元 / 5,009亿元 [隐含前值：4,860亿元 / 5,151亿元 / 5,530亿元]，同比变动调整为 +1.9% / +1.9% / +5.2%
📰 研报摘要
免费查看全文 ➔中泰证券发布美的集团（000333.SZ）公司点评报告，指出公司 26Q3 整体实现收入-4%、归母净利+26%、扣非归母净利润-16%、经营利润-中单位数，实际表现尚佳且符合预期。分业务来看，ToC 端内销承压受冷年开盘取消影响较大（空调降幅最大，冰洗次之，厨小相对平稳），外销保持增长；ToB 端整体好于 ToC，内外销均有增长且外销增速更快，其中楼宇科技与库卡增长较好，工业技术有所下滑。展望四季度，外销确定性较高且 OBM 高增，内销仍存不确定性，公司通过收缩子品牌价格逐步对冲原材料压力。盈利预测方面，预计 2026-2028 年营业收入分别为 4672/4760/5009 亿元，归母净利润分别为 463/490/521 亿元，维持“买入”评级。