申万宏源晨会报告：2027年行业比较与全球资产配置策略及华虹宏力财报点评

本期晨会报告涵盖多篇2027年度投资策略及重点公司点评。行业比较策略指出2027年A股盈利增速将有所回落，市场处于再平衡阶段，建议采取防守型配置思路，重点关注消费与医药板块。全球资产配置策略分析了AI资本开支增速预期放缓及美元流动性前紧后松的宏观背景，认为全球权益市场风格正从泛科技拥挤交易向盈利验证和应用落地转变。北交所策略认为北证50ETF有望推出并增强小微盘风格弹性，结构上建议向下游布局AI应用扩散。C-REITs展望指出多层次REITs生态初步成型，公募与机构间REITs双轮驱动盘活存量资产。电力设备及新能源策略看好锂电盈利修复、光伏供给出清、海风开工拐点以及AIDC电源与液冷的高景气。公司点评方面，华虹宏力26Q3营收与毛利率双超指引，华力微并表显著增厚业绩，先进节点占比提升，维持“买入”评级。