本篇投研报告探讨了美国民主党中选获胜对北美光伏及清洁能源政策不确定性的改善，并指出 AI 驱动下美国数据中心用电需求非线性增长，太空算力和太空光伏正成为光伏行业的新增长极。基本面上，光伏设备行业 2026 年三季度收入和归母净利润虽同比承压，但合同负债、存货实现同向正增长，经营性现金流连续五个季度净流入，显示签单与回款情况逐步回暖。重点推荐奥特维、迈为股份、帝尔激光、捷佳伟创等组件、HJT及激光设备龙头，建议关注拉普拉斯、晶盛机电、连城数控、高测股份等。整体面临政策审批不及预期、航天产业链配套不足及核心技术攻关不确定性等风险。