崇德科技2026Q3业绩点评：收入维持增长，短期业绩受汇兑及股权激励影响

海通国际发布关于崇德科技（301548.SZ）的 2026 年三季报业绩点评报告。公司2026年前三季度实现营业总收入 5.53 亿元（同比+24.22%），归母净利润 1.08 亿元（同比+6.14%），扣非归母净利润 1.00 亿元（同比+12.24%）；单三季度实现营业收入 2.04 亿元（同比+25.92%），归母净利润 0.37 亿元（同比+4.05%）。短期业绩增速低于收入增速，主要受汇兑损失增加导致财务费用上升以及管理费用中股权激励费用（248.61万元）的影响。公司毛利率整体保持稳定，2026Q1-3 销售毛利率为 37.81%。在业务拓展方面，公司深耕动压油膜滑动轴承，受益于风电、核电、燃气轮机及发电机等下游需求快速增长，同时持续深化与西门子、GE、ABB 等国际头部企业的海外战略合作，海外客户开拓成效显著。报告维持公司“增持”评级，目标价 57 元，预计 2026-2028 年 EPS 分别为 1.90 元、2.88 元和 3.59 元。