🎯 核心要点
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经营变化
mlcc厂商价格在下半年（自6月起）明显多次调价，每月调幅在 10% ~ 30% 之间，叠加7~10月调价后下半年整体涨幅可能达到 40% ~ 50%，反映mlcc行业处于上行周期。
📰 研报摘要
免费查看全文 ➔本次会议是瑞银展望 2027 主题线上交流会的第一场，重点聚焦中国油气化工行业趋势及化工新材料投资机遇。油气方面，分析指出原油市场受地缘政治、成品油库存脆弱及运力矛盾三重矛盾交织，油价面临持续上行及地缘风险溢价，而中国石油需求在今年通过替代和主动降幅发挥了重要平衡作用；化工行业则经历资本开支高峰与需求疲弱的调整后，估值处于低位，未来供需格局有望边际改善。化工新材料方面，重点讨论了 MLCC 材料、半导体化学品及 PCB 树脂产业链：MLCC 在 AI 服务器需求驱动下景气度上行，厂商价格温和上涨；半导体化学品受益于晶圆厂扩产及半导体制造工序增加；PCB 树脂在 M9/M10 高端需求带动下持续成长，国内龙头份额逐步提升。