🎯 核心要点
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经营变化
近期中期选举中民主党横扫两院，民主党翻转了 4 个州长席位（33年来首次从红转向蓝），且多为 AI 数据中心重镇（如德州、俄亥俄、佐治亚、内华达），当地居民因承担更高的水电费及环境成本却无法共享 AI 收益，导致选票反对情绪上升，对 AI 基建节奏存在确定性负面冲击。
📰 研报摘要
免费查看全文 ➔本次会议主要探讨美国中期选举民主党横扫两院后，对大类资产定价、黄金行情、AI监管及美国财政政策的影响。会议指出，中期选举后民主党控制两院形成跛脚政府，导致两党在财政预算和美伊冲突上更趋僵持，并可能加剧12月11日美国政府停摆的风险；同时因地方居民承担负面成本，民主党上台对AI基建和硬件板块预期存在偏负面冲击。针对黄金资产，短期受流动性及美股下跌拖累曾出现回调，但在加息预期收敛、实际利率下行以及央行持续购金支撑下，中长线逻辑未变，4000美元附近仍具备配置价值。