中选落定，反弹延续，独立行情可期——华创证券策略周聚焦

本次会议为华创证券策略周聚焦电话会议，核心探讨了中期选举落地后 A 股市场反弹行情的延续性及资产配置策略。会议认为，此前市场跌幅深、估值修复空间大、美债利率及通胀预期回落改善外围金融条件，加之宽基 ETF 资金流入创新高及政策持续关注资本市场，共同支撑 A 股有望在未来一个月走出独立行情，维持年底市场有 20% 到 30% 修复空间的判断。针对海外政治变化带来的通胀、否决政治及财政受限等影响，会议建议在操作上采取“成长先锋，价值为底，合理互补”的策略，科技方向重点关注国产算力替代（如存储 MCU 芯片、模拟芯片、服务器等）及 AI 应用（如语料、ASIC 等），规避北美硬件链的筹码拥挤与盈利风险；同时可适度博弈顺周期反转品种，并视红利回调为中期布局机会。