脱水研报：具身智能数采、智能眼镜、AI硬件与建筑央企

本期脱水研报主要涵盖具身智能、智能眼镜、AI硬件和建筑央企四大板块。具身智能方面，真实3D数据缺口巨大带动数采设备需求高增，头戴式Ego设备成为主流，相关标的订单验证景气度；智能眼镜板块在多款大厂新品密集发布和单季销量高增带动下迎来渗透率拐点，眼镜企业及线下零售受益；AI硬件方面，海外云厂资本开支与收入指引保持强劲，光互联与PCB等板块需求端未受政策扰动影响，预期差正在修复；建筑行业持续出清并转向盈利与现金流导向，低估值高股息的建筑央企防御价值凸显，同时钢结构与洁净室等脱离地产周期的专业工程龙头逆势高增。