权益逆风叠加中期选举落地：大类资产如何反馈与 2026 年宏观展望

本文展望 2026 年全球宏观与 AI 产业，分析美国中期选举、通胀走势及货币政策周期，并给出大类资产配置策略。全球经济韧性较强，生产与投资表现强于消费并与资本支出周期相关。美国中期选举后通胀议题成为核心，美联储鹰派顶点已现，市场预期 2027 年 10 月开启降息，长端美债具备配置价值。AI 交易进入风险防范阶段，若下游商业化不及预期，硬件价格与大厂资本开支面临下修压力，建议降低科技硬件仓位并增配医疗、必选消费等防御性板块；同时看好黄金配置价值，建议平仓有色金属空头并关注金铜比交易机会。