🎯 核心要点
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经营变化
美国10月汽车SAAR为 15.7mn，经销售日调整后的行业销量同比增长 0.7%；其中混合动力汽车销量同比大增 30%，BEV销量同比增长 15%（实现年内首次同比正增长），渗透率达到 6.3%（前值：LM 6.1% / LY 5.7%）。
📰 研报摘要
免费查看全文 ➔本报告为摩根士丹利发布的全球汽车与共享出行行业月度观察，发布于2026年11月6日。报告指出，在经历三季度财报季后，尽管汽车需求总体保持韧性（10月SAAR符合预期），但大宗商品通胀和运营支出上升对盈利与现金流构成了压力，同时全球Robotaxi商业化和规模化竞争持续推进。分区域来看，美国10月汽车SAAR为15.7万辆，混合动力与纯电动车销量恢复增长；欧洲五国市场同比上涨8%，奔驰与宝马市场份额上升，部分车企下调指引；日本汽车销售整体稳健；中国市场方面，Robotaxi加速商业化，小鹏汽车、文远知行等维持超配评级，但汽车零部件面临持续的销量和毛利率挑战。全球各主要区域行业观点维持 In-Line，印度汽车行业维持 Attractive。