美国中期选举对 AI 基建的影响及美股科技硬件业绩更新

本次会议主要探讨美国中期选举对 AI 基建的影响及美股科技硬件板块三季度业绩更新。 macroeconomic 层面，中期选举结果引发市场对 2028 年及以后美国本土数据中心审批与拓展不确定性的担忧，短期内对 2027 年数据中心交付及硬件估值影响有限，但 2028 年资本开支增速的持续性面临考验；国内算力国产化则迎来较好的追赶窗口。海外通信及半导体板块方面，Marvell 宣布收购 Lumentum 以布局从 Scale-up 到 Scale-out 的光电完整产品矩阵，行业空间与潜在市值上限显著提升；多维通信厂商业绩表现超预期，AI 光通信、光芯片、硅光引擎等环节需求高景气。存储方面，DRAM 与 NAND 价格持续上涨，HBM 迭代带来价格弹性；CPU、GPU 及 ASIC 厂商分化明显，AMD 凭借优秀的供应链把控与 AI 业务拓展表现亮眼。整体建议短期关注超跌估值修复与光通信、AI 硬件板块配置机会，中长期跟踪 AI 变现能力及 2027-2028 年资本开支可见度。