江南布衣 2027 财年投资者交流纪要

本次会议主要讨论了江南布衣 2027 财年初期的经营情况、天气对 10 月流水的短期影响及 11 月降温后的动销回升。公司维持 2027 财年业绩指引不变，预计直营收入实现中高单位数增长，年度派息比例维持在 75% 左右。渠道与折扣方面，当季产品折扣保持在 8 折以上，过季一年产品在 5 折以上，经销商退货率保持在 10% 至 20%，直营渠道数字化离店销售占比超过 15%。分品牌看，less 品牌保持双位数增速领跑，速写品牌通过黑标支线拓展通勤场景，新品牌整体稳步推进。