Unity软件 26 年第三季度财报点评：向量表现优异驱动业绩超预期并上调指引

高盛发布 Unity Software 2026 年第三季度财报点评。Unity Q3 整体业绩表现强劲，总战略营收同比增长 59%，调整后 EBITDA 利润率同比扩大 1800 个基点至 41%，并首次实现 GAAP 净利润盈利。增长核心驱动力来自 Unity Vector 业务（同比增长 126%），得益于产品发布、模型改进和数据利用。在 Create 业务方面，公司持续推进长期产品路线图，包括 8 月初向编码代理开放平台（创作者 DAU 增长 25%）以及 Unity Spark（与谷歌的非独家合作，目前处于封闭测试阶段，预计 2027 年全面推出）。此外，财报前有媒体报道称公司正与投资者财团洽谈以约 250 亿美元估值被收购。基于财报及未来管理层指引，高盛维持 Neutral 评级，并将 12 个月目标价从 50 美元上调至 62 美元。