爱建证券金股组合更新电话会议纪要

本次会议为爱建证券2026年11月金股组合更新策略会，各行业分析师分别汇报了宏观背景及新能源、医药、科技、消费、汽车等板块的重点标的。宏观与海外方面，关注美国2027财年预算博弈及众议院对于数据中心建设支持态度的变化对美股及AI上游带来的情绪与资金扰动；产业风格转向稳健先行，重点推荐估值合理、现金流稳健及受益于AI应用端发效的公司。新能源组推荐正泰电源和穆林森，其中正泰电源三季度业绩筑底，四季度储能与逆变器交付有望环比显著增长，美国数据中心布局进入订单收获期；穆林森LED主业全产业链布局优势显现，第二增长曲线光电新兴业务逐步推进。医药组推荐三生制药，公司在手现金充沛，创新管线密集兑现，707双抗海外临床进展顺利。科技组推荐长芯科技、天准科技和先锋精科，长芯科技受益于行业景气度改善与技术迭代带来的盈利中枢提升，天准科技在物理AI机器人大脑控制器领域订单增长显著，先锋精科在半导体高端零部件国产化进程中迎来利润修复。消费组推荐美的集团、伊利股份和安井食品，美的集团通过DTC渠道改革提升资产效率，海外业务双轮驱动增长强劲，且具备高股息与回购注销支持；伊利股份受益于生鲜乳价格抬升与奶价见底，安井食品通过提价逐步消化成本压力。汽车组继续推荐小米集团，汽车交付量稳步增长，手机业务高端化结构优化，海外风险主要关注存储合约价格上涨和汽车价格策略的变化。