“蓝色浪潮”下特朗普的政治掣肘——2027美国年度政策展望

本期东吴宏观经济早班车对 2027 年美国年度政策进行了展望，核心探讨美国中期选举民主党大胜形成“蓝色浪潮”后对特朗普政府政策形成的政治掣肘。核心观点认为，2027 年海外政策的主基调仍是不确定性，主要体现在三个方面：一是财政政策上，两党在国防与非国防支出上的分歧加大，受政治极化影响，陷入类似 2011 年紧财政僵局的概率更高，但市场交易在宽财政与紧财政间来回切换；二是监管方面，联邦层面 AI 基建监管趋严已成定确定事实，将对数据中心落地和资本开支（Capex）形成制约，数据中心出海有望成为应对方向；三是国防外交方面，美伊冲突仍是 2027 年对市场扰动最大的地缘政治风险，呈现长期化和反复化特征。总体而言，两党在诸多议题上的政治博弈加剧了市场交易波动。