AI与科技周度洞察：美股软件业绩分化及AI确定性探讨

本报告为AI与科技周度洞察交流纪要，核心探讨美股软件板块三季报业绩分化及各环节AI商业化确定性。报告指出，美股软件板块经历估值修复后对三季度业绩考核极严，市场偏好加速向盈利和成长确定性切换。从产业链分层来看，CSP云业务确定性最高；基础设施与网安环节业绩分化明显，消费型计费及存量客户扩容模式表现更顺畅；垂直场景AI应用（如广告等）利润率压力相对较小。重点分析了Figma、SAP、Palantir、ServiceNow、Cloudflare、Akamai、Datadog及Crowdstrike等多家海内外软件与云服务公司的三季度业绩、营收增速、利润率及AI驱动情况，并对后续板块投资估值及配置方向进行了展望。