电力及公用事业行业周报：27年电价拐点或将到来，板块红利价值有望逐步显现

本期电力及公用事业行业周报指出，2027年电价拐点或将到来，板块红利价值有望逐步显现。近期广东、江苏及山东等沿海主要省份短周期交易电价均呈回升趋势，反映电力市场供需及燃料成本对价格的支撑，有望为2027年年度长协电价重定价提供积极参考，推动电价中枢边际修复并改善火电盈利。周度数据方面，三峡水库水位周均值环比基本持平；秦皇岛Q5500平仓价周均值环比回落1.4%至1009.6元/吨，同比上涨28.8%；北方四港煤炭库存环比上升3.7%。投资建议上，火电长协与容量电价有望改善，建议关注华能国际、华电国际、华润电力、宝新能源及粤电力A；水电股息率步入性价比区间，推荐长江电力、国投电力及川投能源；核电项目核准延续积极节奏，建议关注中国核电和中国广核。